المراقبة الأسبوعية لسوق الصلب: أسعار السلع من السلسلة السوداء، تصحيح بعد التصحيح الزائد ولكن لا يزال هناك ضغط أساسي

في الأسبوع الماضي، على الرغم من استمرار انخفاض متوسط أسعار مختلف أصناف السلع السوداء، إلا أن الانخفاض تقلص بشكل ملحوظ. وبعد أسبوعين من الانخفاض السريع في الأسعار، ظهرت معنويات هبوطية في السوق: من بينها، انخفض مؤشر أسعار خام الحديد من حد أدنى قدره 122 دولارًا/طن إلى 103 دولارات/طن، مما أدى إلى انخفاض بنسبة 15%. وجهة النظر السائدة في السوق هي أن سعر خام الحديد مقوم بأقل من قيمته الحقيقية وربما وصل إلى القاع على المدى القصير، ولكن لا يزال هناك نقص في الثقة في مجال انتعاشه.

بعد الانخفاض السريع، أخذت معنويات السوق للسلع ذات السلسلة السوداء نفسًا وإصلاحها، ولكن نظرًا لعدم وجود محركات مواتية جديدة في الأساسيات، قد يعود سعر السوق إلى الاتجاه الهبوطي بعد انتعاش قصير وصغير، وإمكانية حدوث انخفاض. لا يتم استبعاد كسر القاع السابق.

يرجع الانخفاض في أسعار السلسلة السوداء هذه الجولة جزئيًا إلى ضعف الطلب على الصلب في غير موسمها، وقد بدأ تراكم حديد التسليح. ومع ذلك، عند تحليل تغيرات الأسعار عبر الأصناف، فإن انخفاض خام الحديد أكبر بكثير من انخفاض الصلب، مما يشير إلى أن دور ضعف معنويات السوق في الأسواق المحلية والأجنبية في هذه الجولة من الانخفاض لا يمكن الاستهانة به: في مايو، وانقطعت ضجة السوق التي مثلت السوق الصاعدة للسلع السائبة مثل المعادن غير الحديدية، مما أدى إلى انخفاض خام الحديد أكثر من انخفاض أسعار الصلب، مما يعكس سمة السوق الدولية لخام الحديد.

في منتصف وأواخر يونيو، ستكون الأسواق الصينية والأجنبية في فترة مراقبة السياسة والبيانات، وقد تم استيعاب تأثير بعض البيانات غير المنشورة أو التحركات السياسية المحتملة من خلال توقعات السوق. ولذلك، فإن تغيرات الأسعار المدفوعة بالمشاعر ستتحول تدريجياً إلى أساسيات السوق المدفوعة. تحت ضغط ارتفاع العرض وضعف الطلب على المصب، قد يضعف سعر السلسلة السوداء مرة أخرى، للأسباب التالية:

1. لا يزال هناك مجال لانخفاض تكلفة فرن كهربائي وادي الكهرباء. في الآونة الأخيرة، زاد المعروض من الصلب الخردة تدريجيا مع التقدم السلس لسياسة "الفاتورة العكسية"، مما أدى إلى قمع ارتفاع أسعار الصلب الخردة (تخطط بعض مصانع الصلب في منطقة شرق الصين لمواصلة خفض أسعار الصلب الخردة)، وتبلغ تكلفة كهرباء وادي الفرن الكهربائي، وهي أقل تكلفة لإنتاج حديد التسليح، حوالي 3510 يوانًا: تكلفة الدعم السفلي البالغة 3600 يوان لأسعار حديد التسليح ليست صلبة؛

2. في ظل ارتفاع إمدادات المياه الحديدية، تستمر مصانع الصلب في تجميع المخزون وقد تأخذ زمام المبادرة لخفض الإنتاج. في الأسبوعين الماضيين، تركز تراكم مخزون الصلب بشكل رئيسي في مستودعات مصانع الصلب: حاليًا، تجاوز مخزون المواد الرئيسية الخمسة في مصنع الصلب نفس الفترة من العام الماضي. في ظل ارتفاع العرض، تستمر مصانع الصلب في تجميع المخزونات، إلى جانب ضغط أرباح إنتاج الصلب، قد تأخذ مصانع الصلب زمام المبادرة لخفض الإنتاج، ثم خفض أسعار المواد الخام مرة أخرى، مما يتسبب في انخفاض تكلفة الصلب والبدء في جولة جديدة من ردود الفعل السلبية؛

3. لا يزال الطلب على الصلب في المصب يضعف. في الأسبوعين الماضيين، متأثرًا بالطقس وامتحانات القبول بالجامعات وحماية البيئة، استمر الطلب على حديد التسليح في الانخفاض بما يتجاوز التوقعات. على الرغم من انتهاء تأثير امتحان القبول بالكلية، فمن المفهوم أن فحص حماية البيئة في شنغهاي سيستمر حتى 20 يونيو، إلى جانب الأمطار الغزيرة في الجنوب وارتفاع درجة الحرارة غير الطبيعية في الشمال، ومن الصعب تحديد الطلب. في الوقت نفسه، يستمر بحث Mysteel في تقديم ملاحظات مفادها أن نقص الأموال على الموقع لا يزال يمثل أكبر عنق الزجاجة في تشكيل عبء العمل المادي وضمانه؛

4. الاتجاه الضعيف للبيئة الخارجية لم يتغير. على الرغم من عدم وجود بيانات ذات صلة صدرت مؤخرًا في الخارج، فإن الاتحاد الأوروبي يخطط لفرض تعريفة جمركية قصوى بنسبة 38.1% على واردات السيارات الكهربائية الصينية، كما زادت احتمالية قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة مرة واحدة فقط هذا العام، وتستمر البيئة الكلية الخارجية. لإضعاف.

في الوقت الحاضر، لا تزال السوق عوامل هبوطية أكثر من العوامل الصعودية. ولذلك، فإن جوهر الزيادة الحالية في الأسعار للسلسلة السوداء هو انتعاش الإصلاح بعد التصحيح الزائد. من وجهة نظر الأساسيات، سيظل سعر السلسلة السوداء ضعيفًا وينخفض قبل أن يتم تخفيف ضغط العرض المرتفع بالكامل أو يتحسن جانب الطلب بشكل ملحوظ.